领峰贵金属 02-06-2012 周评 金银区间震荡后高调反弹，未来需要获得有效检验

一周概览：本周金银的走势收盘前仍然表现为区间盘整震动，收盘前由于美国非农数据走差，金银迎来高调的反弹，黄金突破了1600美元线。金银一周走势整体在1550美元线至1570美元线区间震动，期间受欧元问题的拖累，一度下探至1533美元线附近，不过由于黄金的强力支撑，所以每次下探后都迅速回升至1550美元线附近。周末收盘时，市场对美国经济方面担忧增大，所以美指下挫，金银迎来3年来单日的最大升幅，从1560美元线一跃来到了1610美元线附近震荡，而且一度达最高价1630美元/盎司，最大升幅达到70美元，显示了黄金在低位获得了强力支撑后的有力反弹。白银尽管收盘前有所反弹，不过动作不大，因为周一开盘时白银即在28.5美元附近，此次反弹至28.4美元线附近震荡，只是抵消了前面受欧元拖累导致的下滑。

财经总汇

本周金银走势区间震荡后高调反弹，前后的影响，一方面来自欧元区希腊问题和西班牙信用评级问题被降，另一方面受美国经济走差的影响，使得市场加大了对金银避险作用的青睐，所以周末高调反弹。下面，我们就对本周欧元区问题和美国经济目前所处的情况进行进行相关梳理，以此来对未来金银的走势做出相关的研判。

首先，欧元本周一直走跌，从开盘1.26美元，跌破1.25美元后，一路下滑至1.238美元。市场因为希腊和西班牙问题同时爆出问题后，对欧元未来的担忧增加，出现了外汇市场对欧元的抛售，因此导致欧元一路走跌，这就造成了美指的相对冲高，美指本周从82.1来到83附近震荡。这期间美指的起伏，使得金银反弹有压力，且不断出现下滑情况。不过，即便美指一周内冲高了1个点值多，但是金银仍然在相对低位获得支撑，即黄金在1550美元线附近获得强力支撑，这意味着市场对金银市场的肯定。

另外，本周一个比较重要的数据需要格外注意，且对6月17日希腊大选有些指导意义。我们说，17号希腊选举的结果影响到欧元整体的走势，届时可能带来全球金融市场的动荡，而本周的希腊民调显示超过70%的希腊民众希望留在欧元区，所以未来尽量获得留在欧元区的政党可能获胜，这使得欧元保持整体的希望增加。但是，长远来看，短期内08年欧债危机所导致的欧洲经济问题仍旧很难改变。因为欧洲南部的“金猪五国”，如西拔牙信用评级从BB级别，被降至B级别，所以欧元区这些国家的实质问题短期内不能解决，欧元也很难获得强有力的支撑。

美国观察

美国经济本周的数据整体显示不景气，首先最先公布的2012年第一季度的GDP增幅放缓，从2%降低为1.9%，显示美国经济增长放缓。另外，连续两周的就业市场不景气，使得人们对未来经济的复苏劲头有所担忧。本周的最新失业人数不但没有减少，反而增加。从上周的37.3万，增加至38.3万，且非农就业人数也仅仅从69万，来到了79万，远低于市场预计的150万的数值。这也是造成金银大幅反弹的原因。

未来，美国经济仍然运行不稳定，且加上中国经济也有所放缓，温家宝再次提到保8，所以未来中国两国经济联动走势下滑，很难说2012年进入下半年后经济走势会怎么样。不过，考虑到2012年10月中美两国都要进行换届，所以10月份以前两国政府为了换届和选举，都会竭力使经济表现的好一些，以此来获得选票和稳定局面。所以，2012年10月份前后，金银预计有比较大的波动，可能会有新一轮的大幅攀升。

金银正前方

金银这次高调反弹，显示了出了市场对金银的肯定。不过考虑到17号希腊大选前，欧元可能还会拖累金银走势，所以预计下周随着欧元问题再起波澜，金银可能会有所回落，直到欧元问题有一个最终的结果，我们才可以研判金银是否迎来一个比较大幅的反弹涨势。尽管，美国数据未来可能继续走低，QE3预期或许再次被提及。但是，还是因为6月份变数太多，整体的经济运行可能带来的临时波动比较多，因此，预计未来金银上下起伏的几率还是很大，中期内，可以预见一次牛市的到来，但是短期内，仍然会继续在1550 – 1620 区间上下盘整。原因就是欧元问题未能解决。

黄金6个月图解

白银6个月图解

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