领峰贵金属04-08-2012 周评 欧美接连打压金银升势，低位筑底依然不断上提

一周概括：本周由于受到美联储和欧洲央行为能推出新一轮货币刺激政策来提振经济的影响，金银纷纷大幅下滑。市场本周的整体基调可谓看空不看多，接连美国方向，多项数据表现良好，更为金银带来了一些压力导致下行。黄金本周从1617美元线先是下行至1600美元线，随后美国数据继续走强，持续下跌至1589美元线附近震荡，一周整体跌幅最大达到40多美元；白银则也相关联动，从28美元线下跌至27.4美元线附近震荡，最低时来到27美元线，单周跳幅为1美元。不过，周末收盘前，受到欧元大幅跳涨的影响，金银又出现了攀升势头，黄金最终稳定在1600美元线以上，最高触及1605美元/盎司，白银则 稳定在27.5美元线附近震荡。目前的金银市场仍旧表现出了上涨动力不足，宽幅震荡未能走出连续2个月的区间盘整趋势，所以市场看多信心很难提振。再加上，非农数据如此大幅的上涨，使得美联储QE3的砝码大幅削减，8月份或很难见到黄金的大幅上涨。未来，金银走势的基本线预计仍然在美国经济和欧元走势这两条线上钟摆型震荡。

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本周主要焦点当属美联储、欧洲央行和英国央行对目前经济的解读和相关措施的推出。如市场所预期，三大央行均没有推出新一轮的货币量化宽松政策，这给股票市场和金银市场带来了相当的压力。黄金最终下破1600美元线，来到了1590美元线附近震荡，上一周缓慢上移的利多涨势终于在美联储未能推出任何措施的打压下，重新回至早先的区间盘整趋势。不过，仍然需要提醒投资者的是，尽管黄金下行回落至1600美元线，但是仍然表现出了低位筑底上移的迹象。即6月下行探底的支撑区间在1530 – 1550 美元区间，7月份下行探底区间在1550 – 1570 美元区间，而8月份的下行探底区间已经上行至1580 – 1600 美元区间。这表现出，黄金在下半年开始大幅上扬时的艰难起航阶段。未来，随着下半年美国大选和相关不明朗事件的影响，黄金或仍然延续下半年涨势。

如果，把聚焦时间收短，仅仅分析8月份的金银走势的话，市场的表现可能仍旧表现为“低位区间筑底缓慢上行，高位区间突破总以回落收场”。考虑到美国7月份非农创下2012年最大的增幅，数据录得16.3万，远远高于预期的10万，更是高于6月份的6.4万。所以，预期8月份美联储相关措施的压力下降，应该也不会考虑新一轮的货币量化宽松政策。另外，最新录得7月份的失业率却是增加的，从6月份的8.2%增加至8.3%，总统奥巴马也声称目前的失业率依然太高。且2009 – 2012 年连续3年失业率高于8%，比上世纪30年代“大萧条”的时候还要糟糕。总体，由于美国经济“时有阴晴圆缺”，金银市场上行动力难一次大幅积聚，低位也很难大幅下探。希望，投资者把握这个相关的趋势和未来的基本面走向。

下面两幅图标分表是08年金融危机后，美国非农数据的走势和失业率统计，通过纵览长期时间的数据，不难发现 – 美国经济在复苏，但是仍旧不是十分稳定。

09年1月 --- 12年8月非农统计

09年1月 --- 12年8月失业率走势图

欧美观察

本周的欧美观察，我们希望把重点放在欧洲央行和欧元问题上。周五收盘时，欧元录得1.2385美元，而周四的价格还在1.2173美元的低位，使得此次单日涨幅为6月份以来单日最大的涨幅。联动的效应使得美元指数从83.3陡然下落至82.3附近震荡，这是造成周五收盘时，黄金又回升至1600美元线以上的主要原因。而未来欧洲央行主席德拉吉保证在伦敦对欧元提振讲话的有效性，这意味着欧洲央行尽管没有在本周推出新的措施，但是越来越接近新一轮刺激政策的边缘。所以，未来欧元走势如果持续向好的话，那么美指走势的压力会非常大，金银在基本面上获得支撑必然或继续有所上提，而本周收盘时，黄金重新稳定在1600美元线是一个非常积极稳定的信号。因此，未来对欧元的走势需要更加的关注。

金银正前方

未来黄金的走势可能仍然是区间盘整，不过区间低位却会不断提升，因此本周黄金的区间建议关注1580 – 1630 美元区间，黄金已经连续两周未能下探至1570美元线了，所以未来整体区间依旧会有所提振。再加上，欧元的走势有可能波段看涨，所以黄金低位下探后的反弹动力充足。而上行冲破1630美元线比较困难，需要充足动力。白银建议关注27 – 28.6美元区间。

黄金3个月图解

白银3个月图解

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